Tyto 3 akcie půjdou buď na nulu nebo na trojnásobek

Raketa, kvantový počítač a mobilní signál z oběžné dráhy. Tři firmy, u kterých může investor přijít o celý vklad, nebo ho zněkolikanásobit. Proč teď stojí za to je sledovat?

Existuje typ investice, které se říká asymetrická sázka. Vložíte malou částku, o kterou si můžete dovolit přijít, a čekáte na výsledek, který se buď nedostaví vůbec, nebo přijde v násobcích. Není to investování ve smyslu dividend a stabilních zisků. Je to spíš kupon na loterii, u které ale znáte pravidla a víte, co musí nastat, abyste vyhráli.

Letošní podzim takových kuponů nabízí hned několik. Po červnovém vstupu SpaceX $SPCX na burzu, který firmu Elona Muska ocenil na zhruba 2 biliony dolarů, se peníze investorů přelily právě do ní a menší vesmírné a technologické firmy začaly padat. Tři z nich se dnes obchodují o 60 až 70 % níž než na vrcholu, ačkoli jejich byznys roste rychleji než kdy dřív.

Rocket Lab: byznys roste rekordně, trh čeká na jednu raketu

Rocket Lab $RKLB je z trojice nejdál. Její malá raketa Electron létá pravidelně, firma staví satelity i jejich komponenty a ve výsledcích za druhé čtvrtletí vykázala rekordní tržby 234 milionů dolarů, meziročně o 62 % víc. Objem nasmlouvaných zakázek vyrostl na 2,36 miliardy dolarů a americké vesmírné síly jí přiklepli kontrakt za 397 milionů dolarů na sledování vzdušných hrozeb z oběžné dráhy.

"Druhé čtvrtletí bylo pro Rocket Lab dalším fantastickým kvartálem, který se vyznačoval rekordními výsledky a obrovským tempem, jež pokračovalo i dlouho po jeho skončení."

Sir Peter Beck, zakladatel a generální ředitel Rocket Lab, v tiskové zprávě k výsledkům za druhé čtvrtletí 2026

Jenže celá sázka na Rocket Lab stojí na jedné věci: na střední raketě Neutron, která má konkurovat Falconu 9 od SpaceX. A ta má smůlu. Firma oznámila 14. října, že první start se posouvá až do roku 2027 kvůli vadám v kompozitové nádrži prvního stupně. Je to už čtvrtý odklad od roku 2021 a akcie během týdne ztratila zhruba pětinu hodnoty.

Co dělá z Rocket Lab asymetrickou sázku? Firma má v hotovosti 2,1 miliardy dolarů a provozní cash flow spálilo za první pololetí jen 134 milionů. Čas tedy má. Pokud Neutron vzlétne a bude se prodávat za avizovaných 50 až 55 milionů dolarů za start, otevře se jí trh, na kterém dnes SpaceX nemá vážnou konkurenci. Analytici ze Stifelu drží cílovou cenu 150 dolarů, TD Cowen 90 dolarů. Pokud ale Neutron spolkne další rok a další miliardu, bude firma znovu prodávat akcie, jak to udělala za 1,53 miliardy dolarů v prvním pololetí.

IonQ: někdo právě zaplatil o 15 % víc, než stála akcie na burze

IonQ $IONQ staví kvantové počítače na bázi zachycených iontů a je v nejranější fázi ze všech tří firem. Tržby za druhé čtvrtletí dosáhly 80,1 milionu dolarů při meziročním růstu 287 %, provozní ztráta za pololetí ale přesáhla 600 milionů. Akcie se od listopadového maxima propadla o 58 %.

V létě firma dokončila akvizici čipové slévárny SkyWater za 1,8 miliardy dolarů, aby si zajistila vlastní výrobu kvantových čipů v USA. Celoroční výhled tržeb po spojení zvedla na 450 až 460 milionů dolarů. A 14. října oznámila úpis nových akcií za 2 miliardy dolarů, které celé odkoupil jediný investor spravovaný firmou Heights Capital Management.

Právě ten obchod stojí za pozornost. Investor zaplatil 40 dolarů za akcii, tedy o 15 % víc, než stála na burze. K tomu dostal sedmileté warranty na dalších 100 milionů akcií s realizační cenou 69,46 dolaru, což je dvojnásobek tehdejší ceny. Někdo s dvěma miliardami dolarů tedy vsadil na to, že se akcie IonQ zdvojnásobí.

"Tato investice urychlí komercializaci naší kompletní kvantové platformy a je obrovským vyjádřením důvěry v průkopnické inovace, které IonQ definují."

Niccolo de Masi, předseda představenstva a generální ředitel IonQ, v tiskové zprávě k úpisu akcií ze 14. října 2026

Odvrácená strana je ředění. Počet akcií IonQ se od konce roku 2024 zvýšil zhruba o 72 % a nový úpis spolu s akvizicemi placenými akciemi přidá další desítky procent. Když se kvantové počítače prosadí komerčně, bude to jedno. Když ne, bude se ztráta rozpouštět mezi stále více akcionářů.

AST SpaceMobile: závod s Muskem o signál z vesmíru

AST SpaceMobile $ASTS chce posílat mobilní signál přímo z družic do běžných telefonů, bez speciálních antén. V pololetní zprávě uvádí 13 satelitů na oběžné dráze, smlouvy s více než 60 operátory, kteří dohromady obsluhují přes 3 miliardy zákazníků, a nasmlouvané tržby za 1,3 miliardy dolarů. Do začátku roku 2027 chce mít v kosmu zhruba 45 družic, což je počet potřebný pro nepřetržité pokrytí hlavních trhů.

"Po nedávném startu BlueBirdů 11, 12 a 13 naše síť vesmírného mobilního širokopásmového připojení vyrostla na 13 družic na oběžné dráze, z nichž každá je největší, jaká kdy na nízké oběžné dráze byla."

Abel Avellan, předseda představenstva a generální ředitel AST SpaceMobile, v tiskové zprávě k výsledkům za druhé čtvrtletí 2026

Letos firmu potkaly dvě rány. V dubnu raketa New Glenn od Blue Origin vynesla družici BlueBird 7 na špatnou dráhu a satelit byl ztracen. A na začátku října dostala SpaceX od amerického regulátora FCC povolení na síť 15 000 družic pro přímé spojení s telefony a za 8 miliard dolarů koupila frekvence pro vlastní mobilní službu Starlink Mobile. Akcie AST spadla 20. října na 52týdenní minimum 39,02 dolaru.

Tady je asymetrie největší, a to oběma směry. Firma má v hotovosti 2,3 miliardy dolarů a v červenci si půjčila dalších 1,15 miliardy přes konvertibilní dluhopisy, celkový dluh tak přesahuje 3 miliardy dolarů. Za první pololetí utratila za provoz a satelity zhruba miliardu. Při tomto tempu má hotovost na rok, maximálně dva. Analytici Deutsche Bank přesto v říjnu zvedli doporučení na nákup s cílovou cenou 93 dolarů s argumentem, že operátoři jako AT&T nebo Verizon budou proti Muskovi potřebovat vlastního satelitního partnera. Piper Sandler naopak doporučení snížil, protože se bojí, že SpaceX zabere kapacitu raket, na kterých AST závisí.

Co musí nastat, aby sázka vyšla

U všech tří firem je scénář podobný. Tržby rostou, hotovosti je dost na rok až dva, a cena akcie je nízko ne proto, že by byznys selhal, ale proto, že trh ztratil trpělivost. To je přesně situace, ve které asymetrická sázka dává smysl: horní hranice je návrat k maximu, tedy 2,5 až 3násobek, spodní hranice je nula.

Jde o to, na jaké události čekat:

• Rocket Lab: první úspěšný let Neutronu a dokončení akvizice satelitního operátora Iridium

• IonQ: první velké komerční kontrakty a důkaz, že kvantové počítače řeší něco, co klasické neumí

• AST SpaceMobile: dosažení 45 družic a spuštění beta provozu s operátory

Pokud některá z těchto věcí nenastane do konce roku 2027, nejspíš přijde další prodej akcií a další ředění. Pokud nastane, akcie se nebude pohybovat o procenta, ale o násobky. V tom je půvab a zároveň nebezpečí tohoto typu sázky, a proto do ní patří jen peníze, jejichž ztráta vás nebude bolet.