Akcie Micronu spadla za měsíc o 37 %. Kdo se plete, trh nebo jeho zákazníci?
Firma, která zdražuje vlastní produkt a má přes třetinu tržeb do roku 2030 pod smlouvou, se obchoduje za necelý devítinásobek zisku. Buď je to největší sleva v AI, nebo trh ví o jejích zákaznících něco, co v číslech ještě není.
Klíčové body
Akcie Micronu v jediné seanci ztratila 17,46 % a za měsíc je dole o 37,2 %, přitom za rok stále +175 %.
Nejziskovější divize firmy má provozní marži 88 %, ale jako jediná dodala méně bitů než o čtvrtletí dřív.
Qualcommu propadly tržby z mobilních čipů o 26 % a jako hlavní důvod označil ceny pamětí.
Micron má 26 smluv typu take-or-pay a 32 miliard dolarů záloh od zákazníků, u nových se ale něco mění.
Při ceně 656 dolarů se akcie obchoduje za necelý čtyřnásobek očekávaného zisku roku 2027, což má dva výklady.
Sedmnáct procent za jediný den
Čtvrtek 5. listopadu byl pro Micron Technology $MU nejhorší den za řadu let. Akcie zavřela na 656,39 USD, což je -17,46 % proti středeční zavírací ceně 795,23 USD. Titulky, které v poledne mluvily o propadu o 13 %, byly ve skutečnosti optimistické - seance skončila ještě hlouběji. Za měsíc je cena dole o 37,2 % a od 52týdenního maxima 1 255 USD chybí k polovině jen pár procent.
Spouštěče byly dva a sešly se během necelých dvanácti hodin. Ve středu večer zveřejnil Qualcomm $QCOM výsledky, ve kterých tržby z mobilních čipů propadly o 26 %, a jako hlavní důvod uvedl drahé paměti. Ve čtvrtek ráno pak Bloomberg přinesl zprávu, že Micron prakticky zastavil výstavbu závodu Fab 11E v tchajwanském Taoyuanu kvůli sporu s odbory.
Do toho se přidal nejširší výprodej čipů za dlouhé měsíce: Nasdaq ztratil přes 5 %, Nvidia 9 %, SanDisk 22 %. Trh si vyložil výsledky amerických voleb jako riziko přísnější regulace výstavby datacenter, a paměťové akcie, které už v říjnu dostaly zásah kvůli obavám z čínské konkurence, zareagovaly nejcitlivěji. Akcie je pořád za poslední rok o 175 % výš a S&P 500 za stejnou dobu jen o 9 %, takže investoři měli co realizovat.